万众凝视，“股神”巴菲特执掌的 $伯克希尔-A (BRK.A.US)$ 二季度抓仓讲述终于出炉！

文献涌现，罢休二季度末，伯克希尔举座抓仓领域约为2800亿好意思元，较前一季度的3320亿好意思元有所减少，十大重仓股集合度为90%。

如财报所示，巴菲特二季度大幅减抓对科技业的最大押注—— $苹果 (AAPL.US)$ ，当季减抓逾3.89亿股，市值约820亿好意思元，抓股数环比一季度减少49.3%，在投资组合中占比环比下降卓越10个百分点，降至30.09%，但仍为其第一大抓仓股。

巴菲特在5月的伯克希尔年会上默示，减抓苹果是出于税收原因。他指出，若是好意思国政府但愿弥补抑遏攀升的财政赤字，训诲成本利得税，那么本年“极少出售苹果”将使伯克希尔推进恒久受益。

以增抓股份市值看，二季度伯克希尔增抓最多的是 $西方石油 (OXY.US)$ ，当季增抓726万股，市值4.58亿好意思元，抓仓占比达5.75%。

二季度伯克希尔仅次于西方石油的增抓个股是 $安达保障 (CB.US)$ ，当季增抓近111万股，市值约2.83亿好意思元，抓股数环比增长约4.3%。安达保障是伯克希尔上个季度才首度表现的“深沉抓仓”。

另外，值得一提的是，二季度巴菲特的抓仓出现了两位新模样，诀别是好意思国最大好意思妆零卖商 $Ulta好意思容 (ULTA.US)$，以及航空航天和电子公司 $海科航空-A (HEI.A.US)$ 。

其中， 当季伯克希尔建仓69万股$Ulta好意思容 (ULTA.US)$，市值约2.66亿好意思元。值得肃穆的是，这家公司本年来走势疲弱，年内累计着落近33%，不外受巴菲特建仓音问刺激，其盘后大涨近14%。

William Blair的分析师Dylan Carden指出，从估值角度来看，Ulta Beauty的股价已降至多年来的低点。凭据市盈率（P/E）等舛误辩论，公司的估值显得颠倒便宜，这正安妥巴菲特所倡导的价值投资理念。

与此同期，一季度Ulta的毛利率达到39%，标明公司有较强的订价能力和成本适度。

从解放现款流的角度来看，Ulta在3月份秘书了一项20亿好意思元的股票回购诡计，罢休5月4日仍剩余18亿好意思元，或在本年秘书派发股息。

此外，Ulta Beauty的私有商场定位，粉饰了从群众化妆品到高端品牌的畴昔需求，这也可能是诱导巴菲特肃穆的身分之一。

马尼拉湾在菲律宾具有极高的战略意义。其周边区域是菲律宾的经济核心地带，包括马尼拉市在内的大都会区，集聚了国家主要的商业活动、金融服务和工业基地，这对于国家的经济发展至关重要。

但咱们得注意，这次可能主要是进行了“只起不降”的测试。就是说，舰载机在甲板上降落一下，然后就立刻起飞，这在航母上叫“着舰复飞”。为什么这么说呢？

兴味兴味的是，本季度英国百年资管巨头柏基投资（Baillie Gifford）也建仓了化妆品巨头 $e.l.f. Beauty (ELF.US)$ 。

两大顶级机构不测表二季度纷繁出手买入好意思妆股，有商场东谈主士分析以为，这梗概是股神和柏基对“口红效应”的押注，可能代表了他们对好意思股经济的后市掂量。

口红效应是指，破钞者在面临金融危险时，更惬心购买价钱较低的阔绰。举例，东谈主们会撤废购买崇高的手提包或毛皮大衣，转而接纳较为崇高的化妆品，如高端品牌推出的口红。

有分析师以为，巴菲特在刻下的经济环境中接纳建仓或是垂青Ulta在经济低迷工夫的退缩属性。在好意思国经济疲软的大环境下，Ulta连接不错凭借其平价到高端的全价钱带接纳，迎合破钞者购买廉价破钞品的需求趋势。而经济疲软所带来的“口红效应”或让破钞者减少大额开销，加多小额阔绰（如化妆品）的破钞，推动Ulta的营收。

牛友们，

你们怎样看待巴菲特此次调仓？

宽宥在指摘区留住您的倡导~

剪辑/Somer

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